无论是在产业升级、经济转型，还是在破旧立新、去杠杆等各方面，资本市场都发挥着不可替代的作用。而在资本市场发展的新阶段里，私募股权投资起到的作用是非常积极、友善的。

目前中国私募股权领域的发展格局和特点是什么？中国私募股权领域如何跟随资本市场一起发展？未来的发展前景如何？今日，在鸿儒金融教育基金会和上海金融与法律研究院联合主办的第113期【鸿儒论道】论坛上，盛世景资产管理集团股份有限公司（简称“盛世景”）董事长吴敏文先生，围绕这些话题进行了深入的解读与分析。

吴敏文董事长的精彩演讲吸引了来自国内知名券商、一线资管机构、高等院校和各大财经媒体等百余位嘉宾到场聆听，精辟、独到的观点发人深省。

浅谈国际

吴董事长首先概括了国外私募股权行业发展的三大趋势：一是业务多元化，二是基金类型的多元化，三是机构投资者已经成为绝对的主流。

“私募基金已经发展到不仅仅是成长型投资或并购投资，它包括很多新的品种，在这些年里也层出不穷。特别是在08年金融危机之后，尽管美国政府加强了对投资银行业的监管，但由于美国经济的强劲复苏和美国资本市场屡创新高，在这种背景下私募基金多元化趋势越来越明显。换句话说，私募基金在整个金融体系起的作用越来越大，在华尔街的位置越来越高。”

聚焦国内

聚焦国内，吴董事长分别从支持创业投资的法规及政策、私募股权基金管理规模发展的迅猛态势和私募行业支持实体经济发展的表现三方面总结了国内私募股权行业的发展现状。

“2013年之前的法规是站在创业投资者的角度；2013年之后的法规和政策，更多是站在多层次资本市场体系建设的角度。”

“这两年私募股权基金高速增长的原因是政府资金、体制内国有企业的资金及各大金融机构的资金涌入。”

吴董事长认为，私募行业支持实体经济发展表现在IPO公司渗透率超50%、积极投资新三板和并购推动产业升级三方面。

剖析当下

结合国内外私募行业的发展，吴董事长总结了当下中国私募股权投资的不足。“总体上来看，中国私募股权基金总体规模较小，单体规模也小。”

随后吴董事长细致地剖析了募、投、管、退各个环节存在的问题，并就监管政策的完善提出了宝贵意见。

展望未来

“首先，经济的稳定增长需要增加直接融资。过去五年时间，中国非金融企业股票融资占全社会融资总量不到5%，从这个角度来讲，中国资本市场基本是边缘化的，因为直接融资占的比例太少。”

随后，吴董事长就私募行业未来发展提出若干看法，包括创新和转型是大势所趋、跨国并购势不可当、私募股权基金助力实现资本长期增值、机构可投资资金充足、高净值人士可投资资产逐年增长等。

“我认为，在中国私募股权领域里，第一，资本和产业的融合将会越来越深入；第二，政策应该扶优限劣；第三，市场日新月异，行业也会更加规范。未来一定会诞生出一批优秀机构，塑造整个私募行业的形象，让私募基金既有公开透明的形象，也成为贵族精英的代表；让机构的钱、高净值客户的钱通过私募基金配置给最聪明的企业家；让优秀的企业家为社会创造价值；让所有的投资人获得财富增长。”