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盛世景各位同仁：
2018年终于走了，2019年正迎面而来，终点即是起点。
跌宕起伏的2018年必将是中国资本市场编年史中浓墨重彩的一页，这一年，A股资本市场融资额急剧下降，仅有103家公司IPO，募集金额仅1362亿元，同比下降近1000亿；上证综指下跌24.6%，创业板指下跌28.7%，中小板指下跌37.8%，个股跌幅中位数为34.7%，A股再一次熊冠全球；小市值上市公司剧增，1000多家上市公司市值低于30亿人民币，上市公司大股东股票质押比例超过60%的有1040家，超过90%的近500家，作为中国民营企业最优秀代表的民营上市公司哀鸿遍野。
2018年，对于私募机构更是至暗的一年。私募股权基金募资规模、投资总额、投资案例数和退出总量均较2017年显著下降，前三季度披露募集规模5839亿，比2017年同期下降7772亿；私募证券基金前三季度总规模缩水近3500亿，私募产品清盘量达到4045只，涉及机构1942家，均创近5年以来新高。作为民营实体企业的长期股东，已是支持民营经济主力军的私募机构在2018年却经历了一场道阻且长的苦旅，曾经的情怀，演变为活下去的挣扎。
冰冷的数字背后，是艰难的现实。改革开放四十年的中国，在更为错综复杂的国内外环境中，须再次出发。一方面，中国已成为全球第二大经济体，西方世界以警惕的眼光看待中国；另一方面，中国金融结构的深层次问题使货币政策传导被阻塞，资本市场的羸弱难以支撑新的经济增长点形成。
虽处资本寒冬，盛世景人在2018年还是取得了不少成绩。在投资端，一二级市场新增投资超过50亿，投资了虹软科技、云从科技、索尔思光电、eToro等多个优势突出的一线项目，实现了10余个项目完全退出；在资金端，机构LP出资占比进一步提升，更多的大型金融机构和产业资本成为我们的投资人；特别是在市场急剧下跌时，我们及时调整策略，提出“并购价值链”核心业务，着眼于困境上市公司战略投资，已然占据先机。
但在成绩背后，我们更多的是审视与反思。2018年，我们进一步明白世界上最难走的路，就是所谓的“捷径”，在投资决策中，我们经常会因短期业绩做出错误或无效的决定，而最能促使我们成就优秀品质并收获成果的，却总是那些最朴素的道理，如专业、专注、耐心和勇敢，这应该成为我们前行路上的信仰。
2019年，国内外市场环境依旧充满不确定性，中国经济仍将处于中低速增长阶段，与此同时，宏观政策正在发生调整，未来将更注重实事求是，支持民营企业的具体政策将逐步显现效果；金融监管会逐步回归监管本源，立足长远防范风险而非催生风险，监管的归监管，市场的终将归市场。
2019年，民营私募机构仍将在夹缝中顽强生存，即便乱云飞渡，我们仍义无反顾，我们相信，所有优秀的投资都基于勤奋的理性、专业、智慧，投资决策的成功、投后赋能及并购重组能力都只属于经历过经济和市场周期严酷考验的机构。盛世景成立至今已走过整整12年，已投资过170多家未上市企业及上市公司，作为一家国内一线的私募资产管理机构，我们所有走过的路都会成为未来的财富。
2019年，我们会持续打造“并购价值链”的核心竞争力，在投资与投后各环节构筑更高的壁垒，这是成为一家领先私募资产管理机构的必由之路。纵观国内外的行业领袖，无一不是在业务多元化及投资管理能力提升中成为行业标杆，我们要在既定的正确方向下更加努力地奔跑。
世界在多数时候属于乐观者，在少数极端的时候属于悲观者，但归根结底属于乐观者。
难行能行，盛世景行！
盛世景资产管理集团股份有限公司董事长
吴敏文
二〇一九年一月一日
