5月28日-29日，在中国证监会的指导下，深交所组织召开资本市场服务民营上市公司培训会，来自90多家民营上市公司，以及有关证券公司、公募基金、私募基金和地方资产管理公司的代表共200多人参加会议。会议在资本市场学院举行，证监会公司债券监管部、上市公司监管部、深交所有关负责人出席会议并讲话。
盛世景资产管理集团股份有限公司（下简称“盛世景集团”）董事长吴敏文先生受邀参会，并作为私募机构代表作了关于《危机、智慧、共赢——股票质押风险化解经验分享和相关建议》的演讲。
在吴董事长看来，纾困工作任重道远，一是高比例质押家数依然较多，2018年11月初至2019年5月24日，市场质押股数从6456.89亿股降至6136.14亿股，大股东质押比例大于90%的公司从513家降至459家，下降幅度很小；二是各类纾困基金落地比例不高；三是落地项目呈现“国进民退”的趋势；四是上市公司大股东所持股份被司法拍卖家数逐步增加。
吴董事长介绍，在实践过程中，盛世景将公司从大股东的债务情况、上市公司基本面、公司治理情况、股价与质押债权对应平仓线和本息线的偏离程度四个维度，划分出三种情况，对应三种策略，一是雪中送炭，即基金通过大宗交易或协议转让方式受让大股东持有部分股份，改善大股东的流动性；二是同舟共济，基金通过协议受让成为二股东甚至阶段性大股东，与原大股东共同经营管理上市公司，原有大股东在条件具备时，通过回购股份等方式，恢复大股东身份；三是腾笼换鸟，基金通过债务重组成为大股东，对上市公司进行债务和业务重整，并注入优质资产，未来由优质资产持有者成为上市公司大股东。
吴董事长亦向民营上市公司纾困工作的各方参与者提出了多项建议：
一、建议证监会可适度调整完善再融资、减持、并购重组、带质押过户等相关政策，创造良好的监管环境，推动纾困项目落地。
二、建议央行及银保监会可完善配套措施，适度放宽政策限制，调整金融机构问责与考核机制，释放“第三支箭”拓宽民企股权融资渠道，鼓励银行、保险在纾困工作中与有意愿、有能力的私募机构合作。
三、建议地方政府可更多地以市场化方式参与上市公司纾困，淡化“控股意识”、“债性思维”，同时发挥协调债权人的纽带作用，防止各债权人陷入“囚徒困境”。
四、建议作为债权人的金融机构可引入股权思维，抱着“实质重于形式”的态度，采取更有效的风控措施，加强内部跨部门沟通，支持以“以股抵债”方式化解股票质押风险
五、建议上市公司及大股东正视债务问题，调整心理预期，不因股价短期波动盲目改变“纾困”过程中的条件；同时要立足夯实基本面，专注做好公司业绩，尝试运用多种纾困金融工具优化财务结构。
会议的最后，深交所表示，下一步，深交所将继续按照证监会的决策部署，充分吸纳与会各方的意见与建议，多措并举服务好民营企业，更好地满足民营企业合理融资需求，支持民营企业通过资本市场做大做强，为民营经济健康发展提供有力支持。
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