秋入横林数叶红、盛世景蓝今又现，在寓意收获的最美时节里，在共贺十九大的热烈氛围中，盛世景资产管理集团股份有限公司（简称“盛世景”）11周年庆典暨投资人大会于北京密云古北水镇盛大举行。

10月28日下午，盛世景集团11周年司庆暨投资人大会的分论坛在古北水镇会议中心晴晖厅召开。盛世景副总裁杨静女士作为分论坛主持人，围绕“科技中国”、“健康中国”、“跨境投资机遇”三个主题，与知名上市公司代表、首席研究员、行业专家等共论趋势、共话未来。

 

 

 

主题演讲 步长制药董事长 赵涛

首先，步长制药董事长赵涛先生发表了主题演讲。赵涛先生表示，企业家在经营好自身企业的同时，还要更加有文化素养，同时也要更多的承担一些社会责任，这样才能够使中国在世界上更有尊严。（演讲全文详见11月4日盛世景官方微信平台的专题报道）

 

 

 

分论坛主题：科技中国

 

主题演讲 航美集团创始人 郭曼 

 

 

航美集团创始人郭曼先生就长途出行交通领域的互联网产业布局发表了精彩演讲。过去，航美集团主要做传统广告，并在空中传媒领域占据90%的市场。虽已取得傲人的成绩，但航美却不甘停滞不前。

“航美的定位就是要连接旅途中的一切美好，让你的旅途不再寂寞。”长途交通互联网的市场空间巨大，航空交通去年达到了5亿人次的规模，铁路交通去年达到了28亿人次的规模，而长途大巴每年有150多亿人次的旅客运量。长途封闭空间里的旅客，对互联网的需求十分强烈。郭总指出，在北美已有约60%的飞机为旅客提供上网服务，而中国的2000多架飞机中仅有100多架提供这一项服务。“航空WIFI从政策上、资源上、整个需求上，都已经万事俱备只欠东风了。今年是航空互联网元年，明年是大发展的一年。”

 

圆桌对话

在“科技中国”分论坛的对话环节，主持人杨静总和众位嘉宾围绕“人工智能”话题展开热烈的讨论。

 

（从左至右：杨静、乔徽、张新跃、刘雪楠、邢洪海、郑宏达、王涛）

哈工智能机器人股份公司CEO 乔徽

乔徽先生认为，人工智能相当于大脑，机器人相当于执行者，人工智能+机器人能够替代我们目前接触到的绝大部分工作，但并不能够替代人。“未来，人类可能更多会从事基因工程、生物工程、星际旅行等新领域。”

中国已经连续3年在工业机器人的需求上和使用效率上排名全球第一，但在使用密度上还未达到全球平均数值的一半。乔徽先生表示，现在机器人应用最大、最成熟的领域是工业机器人，但是市场应用最广的还是在服务类的机器人。一些特殊人群的机器人产品，比如针对老弱病残这一类机器人的应用，可能会先于一般的消费类机器人产品，更容易市场化。

哈工智能的主营业务是工业机器人应用，主要在汽车、焊装领域。除此之外，哈工智能也将人工智能、视觉学习的技术和算法结合进现有的工业机器人，推出协作型机器人。

康力优蓝机器人科技公司CEO 刘雪楠

“短期50年之内，机器人有相应的替代性，在50年之后会有绝对的替代性。”刘雪楠先生认为，机器人短期替代的是人类过去工具性的角色，但随着技术进一步的发展，机器人还会被赋予人格化和人性化的元素。当人工智能和机器人结合后，机器人开始进入到各种各样的场景，将会有全方位的智能成长，包括思想上的成长和行为动作上的成长，除了提供以AI为基础的信息服务外，还能做出端茶倒水等行为服务。当感性的功能在未来更长远的时间周期里，和科学、算法等深度结合之后，机器人就可以做到更深度的替换，甚至会替换到情侣、家人这样的角色。“未来的关键词，在于ABCD打造的场景、应用、革命。A是AI，B是big data，C是closed，D是design，这是新物种革命上提到的理念。”

康力优蓝是一家集科技研发、工业设计、生产制造、产品营销为一体的智能服务机器人综合方案服务商。

 

 

东方网力副总裁/财务总监 张新跃

东方网力的张新跃先生就AI在安防领域的应用进行了分享。AI技术应用到安防行业里，提高了工作效率，同时在一些高风险的场景下让人的安全有了保证。人工智能在深度学习的时候，通过机器运算能力有了大的提升，所以在执行过程中准确性和效率可能超过人。东方网力一直在关注着现在和未来的技术发展，已通过跨境投资的方式在安保机器人领域有所布局。由于该机器人无疲劳感和情绪波动，在美国已应用在商场、校园、停车场等环境下，来替代保安巡视。对于人工智能的发展，张副总总裁提到了“资源”这一关键词。AI的未来，不仅需要强大的技术支撑，还需有整合资源的能力来推动技术的应用。

东方网力在安防领域是视频技术的引领者，市场份额连续3年在IHS评价中拿到了国内市场的第一名，在国际市场也保持在前三名。东方网力对于AI和机器人的布局，除了安防领域外，还在孵化儿童阅读机器人等项目。而盛世景与东方网力携手多年，已经获得了超80倍的回报。

东方国信科技股份公司副总裁 邢洪海

谈到人工智能和大数据的关系，邢洪海先生表示所有的深度学习和模糊算法，都是来自于数据基础。工业机器人可能对数据的依赖性并不大，因为它们还只是一种指令性的机器人。但是随着机器人智能化，机器人承担更多复杂的工作，对数据的依赖也会更多。未来在数据的基础之上，机器人具备自我学习、自我提高的能力。人工智能既给大数据公司提出了非常大的技术考验和挑战，同时也创造了无限的数据应用想象空间。

对于人工智能的未来，邢洪海先生总结出了“场景”、“应用”、“垂直”三个关键词。东方国信作为大数据龙头，多年来在电信运营商和银行领域深耕细作，见证了这两个行业从人工客服到智能客服机器人发展的变革趋势。大数据的基础结合语音、语义识别技术，推动了客服机器人的发展，目前已广泛应用在航空、电信、金融等行业。“从东方国信的角度，我们也在逐渐尝试研发搭建机器人的大数据平台。机器人大数据平台要比人的大数据平台科学、严谨，全是靠数据在驱动。”

海通证券计算机首席研究员 郑宏达

“人工智能一个非常大的趋势，是‘云’和‘端’重新平衡的问题。”人工智能目前的学习很多是分散的，终端和终端之间没有连在一起。郑宏达先生提出，未来科技的发展趋势，除了人工智能，还有物联网，各种端都会连在一起，在未来甚至可能出现如《终结者》里的场景。我们过去把数据传到“云”去做数据的分析，现在开始把芯片放到各种各样的“端”里面，逐渐形成了有强智能化的终端。智能化应用的发展与价格有关，目前主要还是应用在汽车、摄像头等价格较不敏感的领域。如果模组的价格降到足够低，应用场景会越来越多。此外安防AI处于落地阶段，未来几年也可能迎来医疗AI的全面发展。

盛世景科技通讯投资部总监 王涛

在“AI是否能替代人类”这个问题上，王涛先生认为短期而言没有那么快，但长期而言可能会朝着更有创造性的工作去发展，因此建议年轻人在择业时尽量少选需重复性劳动的工作。

会上，王涛先生介绍了盛世景在人工智能领域的布局思路。第一，占领赛道：在一些重点领域要有所布局，如安防、金融、医疗等，“人工智能一定要结合场景，不能虚谈”；第二，核心竞争力突出：重点关注团队的技术背景、商业化渠道和获取相关资源的能力等。

 

分论坛主题：健康中国

 

主题演讲 安信证券医药首席研究员 崔文亮

 

 

安信证券医药首席研究员崔文亮先生在“健康中国”分论坛上对整个医药行业政策进行了梳理，并对未来几年医药行业的政策走向进行了预判。“医改的难点，根源来自于医药、医疗、医保这三方存在的矛盾，其中最根本的就是医生的逐利性。”当前，医改受到国家的重视，由多部门配合推进，如卫计委、药监局、人社部等，改革力度较大。随着医改的推动，我们看到了药品价格下降、医疗服务价格上涨的趋势。过去以药养医的现象，随着招标降价、控制药占比、按病种付费等方式的实施，逐渐成为了历史。

崔先生认为，医药领域的供给侧改革，在工业领域可体现在一致性评价，在商业领域可体现在两票制。在工业领域，崔首席看好创新药、CRO等细分领域，并认为仿制药企业也需要有更多的创新能力。从二级市场来看，医药行业的估值呈现两极分化，有创新药的公司估值得以大幅提升，只有老品种的公司则估值较低。随着一致性评价的推进，未来的医药企业将呈现出两大趋势：一类是创新药企业，前期投入较多的，后期将进入多品种的收获期；另一类是普药企业，落后产能将被淘汰，行业分散现象将得以改变，市场集中度将提高。在商业领域，随着两票制的实施，小企业步履维艰，长期而言市场集中度将大幅提升。

最后，崔先生建议，在越来越正规和国际化的大环境下，传统带金销售的模式受到越来越多的挑战，我们应投资于真正具有创新能力和核心竞争力的企业。“未来是真正考验一个医药上市公司，或者一个医药项目有没有核心竞争力的时代。”

 

圆桌对话

在“健康中国”分论坛的对话环节，主持人杨静女士和众位嘉宾依据最新的医疗政策，对行业的机遇和挑战进行了精彩的讨论。

 

 

（从左至右：杨静、王其鑫、刘群、罗明、李志、杨烨辉、林小涵）

天圣制药股份公司董事长 刘群

会上，刘群董事长针对医药流通政策对市场的影响这一问题进行了分析，并分享了天圣制药的业务布局。刘总表示，两票制对于商业企业来说既是机遇也是挑战。首先，对正规的大型企业而言市场的量没有减少，反而增加了。“对天圣而言，这是一次机遇。我们在重庆市场基本上与所有的医院都有业务，任何一个品种、市场我们都能对接上去。”其次，流通企业的利润变薄了。两票制以后，工业厂家都把价格往上开，流通企业的利润减薄了，对税也有影响。

“机遇是给准备好的人”。由于天圣前几年做了充分的准备来发展工业，商业的利润虽有所减薄，工业的利润仍在增大，整体上在朝好的方向发展。

长江医药集团董事长 罗明

“两票制让很多不规范的企业和不规范的行为逐步被淘汰，规范的企业会迎来更多市场的份额和机遇。”罗明董事长领导下的长江医药有完整的医药产业链，有效地结合了商业和工业，并积极参与到地方扶贫工作中。长江医药对地方的中药产业、税收、贫困人口就业等起到很好的带动作用，而地方政府也在税收、人口就业等方面给予长江医药相当大的支持。“我们迁址到贫困县，不是为了上市，而是为了企业和地方有更好的发展。十堰是中华药谷，拥有丰富的药材资源，政府在政策上也给予了较大支持。未来我们在贫困县要把企业继续发展下去，为当地带来源源不断的动力。”

京颐科技股份公司董事长 李志

李志董事长从2004年开始创业，经历了京颐从10人到1800人的过程，更见证了医疗信息化行业从小机遇走向大时代的历史。从1995年到2010年，医疗信息行业经历了第一个15年。那时，社会还未进入全面互联网时代，医疗服务行业主要是人力密集型，政府、医疗机构对信息化的投入还不大，新的医改还未推出，整体缺乏标准。第一个15年里，医疗IT上市公司较少，业内企业体量普遍不大，资本的热度也较低。随着社会的进步和信息化的发展，行业发生了巨大的改变。李董事长认为，从2010年开始至少到2025年，是信息化发展的黄金窗口期。在发展过程中，“基层”、“互联网”、“平台”三大关键方向将为行业带来许多新的商业模式，未来我们也将看到一批利润过十亿的业内企业崛起。

京颐股份是医疗信息化领域的明星企业，旗下有4家企业。盛世景于2015年第一次投资京颐股份，在2年的时间里，京颐股份在一级市场为盛世景带来了一倍的利润。

悦心健康集团股份公司总裁 王其鑫

会上，王其鑫先生为大家分享了悦心健康成功转型的过程和他对医改的思考。悦心健康原名为“斯米克”，创始团队来自台湾，过往业务主要在瓷砖、造纸领域。随着制造业大环境的变化，斯米克逐渐卖出了制造业板块，并转型进入了大健康领域。

当前，医疗资源不均依然是个大问题，老百姓看病难、看病贵的问题还未得到解决。国内现在有16000多家民营医院，有很多在各自县级的领域都是小池塘里的大鱼，有当地政府和老百姓的支持，已有一定的市场占有率。在这样的背景下，悦心健康正在积极收购县级的民营医院，并引进台湾的一些专科来加以支撑。台湾的竞争环境是市场化的，有许多小而美的医药公司，但这些公司却缺乏进入大陆的渠道。悦心健康希望能建成一个平台，让台湾的优质医疗服务通过这个平台进入大陆的市场，共同发展，共同繁荣。

天风证券医药首席研究员 杨烨辉

杨烨辉先生从制造、流通、服务三个角度来对行业进行了剖析。

制造上，长期来看要布局创新药。这个领域需要长期烧钱，团队需借助整个生态圈的资源，如CRO、高校研发平台、政府产业基金等。企业的经营需要科学精神和商业精神的有效结合。举例说明，中药B端的销售受到政策的挤压，这时一方面应主动从处方跨入OTC，另一方面应在品牌上下功夫。

流通上，在两票制和营改增的背景下，工商合体非常重要，化解了很多的风险。两票制下，商业龙头受益，为上市公司带来了并购整合的机会。流通领域里，一级市场的投资较难，PE可通过和上市公司成立产业并购基金参与其中。

服务上，包括医院的信息化。综合性公立医院改制对于PE机构的医院经营管理能力有所挑战，在药品加成取消的背景下，小医院因较难在医疗服务上提价，经营难度较大。杨先生建议PE机构投专科连锁，一来可通过全国布点提高量；二来可通过提升服务提高价。信息化跟分级诊疗相关性较高，能获得许多数据，可能叠加AI取代一些基础大夫的工作，并能应用在保险领域。

盛世景健康投资部总经理 林小涵

“健康中国”是盛世景多年来深耕的方向，盛世景的布局涉及制药、流通、服务等多个领域，前期已投资的案例包括步长制药、同济堂、天圣制药等知名上市公司。

在政策先行的前提下，盛世景在“健康中国”上有三大布局逻辑。第一，创新药：包括化学制药、生物制药等；第二，拳头品种：有优质单品种的企业，即使不单独IPO，也将成为上市公司的优质并购标的；第三，医疗体系重构过程中的机遇：如公立医院改制、医疗信息化、检测、手术等领域。

 

跨境投资机遇专场

主持人杨静女士作为盛世景国际业务的负责人，在分论坛上分享了盛世景对于跨境业务的思考和投资逻辑。

“我们挖掘项目最主要的逻辑是寻找特色。特色就是有独到之处：它能做到的，别人做不到；或者它能做的远远超越于其它竞争对手。”除估值合理外，盛世景还关注海内外优势互补——项目不仅在海外有很好的成长，还能够和中国的大市场联系在一起，为国内的上市公司带来价值。

分论坛上，盛世景的投资团队也围绕科技中国、健康中国、跨境投资的主题开展了优质项目路演，反响热烈。我们期待在这大资管的时代里，与合作伙伴们共迎盛世、共创佳景！