——盛世景资产管理集团股份有限公司总裁助理李威

从去年起，我公司在供应链金融领域进行了大量的投资，下面我从PE的角度来说说供应链金融。

供应链金融的模式

近年来，科技金融运用领域的热点主要集中在云计算、区块链、大数据、人工智能这四个方面，但核心都围绕着传统行业。

我们发现，供应链金融起步不在银行，而在企业。它更像是“传统企业+电子商务+金融”的模式，行业与银行产能结合，通过投行布局，把金融和产业结合。通过互联网赋能，实现整个产业金融在风控和资金上能够实现紧密的、整体的对接。

供应链金融发展经历了三个模式：一是传统模式1.0——“1+N模式”，其核心是厂商，由其串联供应链条上的上游企业——供应商和链条下游企业 ——客户 ，为上下游企业解决融资问题。这是一个自上而下的链条模式。二是互联网平台2.0--“N+1+N模式 ”，其特点是：交易对手同平台 ；买卖方去除上下游关系，实现同一平线 ；资金方平台作为“1”方参与者，沟通其他N方企业。三是易融模式3.0-—“N+N+N”，该模式是基于整个产业供应链金融模式升级，其优势在于：一免费，企业可省去独自开发的成本，免费共享的服务平台二安全：由多家研发领军企业技术合作，由中国金融认证中心CFCA认证，提供银行级安全技术等级；该模式实现了由点到线再到面的实质性飞跃。

供应链金融的的痛点

第一、四流难以合一，物流、资金流、商业流和信息流不在一个体系；第二、供应链金融、押品风险频发，物权难以控制；第三、交易真实性难以核实、线下操作效率难以保证、应收账款确认难实现。

供应链金融的方向

从目前而言，也有一些创新模式，其共同点是：市场的平台化大部分有产业来做，其逻辑为：让银行进入平台中，通过平台来合作，实现资金和产品整体的对接。

接下来，我跟大家简单分享几个操作模式：

第一、中康供应链模式。该平台较为典型，只做存储芯片业务。中康供应链将一些中小企业纳入平台，这些企业只需支付30%的保证金，融资由平台提供。货物可存放在中康自有的仓库中，下游中小企业只需去提货。项目启动不到一年，就完成了行业50%的贸易量，大约6000万，平台运营只需17人。

第二、易融平台业务模式。该模式围绕具备高信用资质的核心企业，依托易融供应链平台，将传统线下交易转至线上平台，对交易的信息流、资金流、物流实现高效管理，建立了强健的产业生态，对产业链的交易、融资提供。在该平台上，核心企业利用优质的资信，通过线上化交易，使核心企业和中小企业之间的应收账款透明化，实现了交易背景的真实，省去了繁琐的应收账款线下确认环节，产业链上中小企业。 核心企业基于对行业的控制力，通过易融供应链平台构建高效生态，实现产业链交易的深入管理。

第三、天物货押模式。该模式依托于物联网，核心是大宗交易、物流控制和线上交易。由于银行很难做到物流控制，因此很难实现风控。基于此，该平台的核心的价值就是将线下物流和线上的监督、风控结合起来，形成一个线上线下的对接，进而避免高风险问题出现。

（本文根据盛世景资产管理集团股份有限公司总裁助理李威7月6日在“中国物流企业家夏季峰会”上的发言编辑整理，内容有删节。）

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