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盛世景15周年系列|盛世景总裁邓维:共享新能源汽车产业盛宴

发布时间:2021-11-05 | 浏览次数:297

在盛世景15周年庆暨投资策略会上,盛世景集团总裁邓维先生发表了题为《共享新能源汽车产业盛宴》的精彩演讲。邓维先生提出新能源汽车产业的拐点已至,就上中下游的发展状况和趋势做了详细的分析,并结合当前资本市场的形势,分享了盛世景在新能源汽车行业的投资策略。邓维先生指出,新能源汽车产业的景气度不断提升,产业链上的企业也应对资本市场保持敏感,学会借力资本市场实现更快更好的发展。



在碳达峰、碳中和大背景下,全球能源结构重心从化石能源逐渐向新能源转移,下游终端应用需求大幅增长,新能源产业景气度显著提升。新能源汽车是今年以来资本市场最引人瞩目的板块之一,核心的原因是市场对于产业周期变化和景气延续的预判。产业链下游,新能源汽车渗透率仍偏低,发展已进入快车道,未来有巨大增长空间;产业链中游,新能源汽车三大核心领域电池、电机、电控受下游驱动快速增长,供需矛盾突出,部分核心零部件进口替代需求增加;产业链上游,矿产资源进口依赖较大,开发国内资源是关键。

据统计,目前A股市值50亿以下上市公司数量超过2000家,数量占比接近一半,但成交额占比不足13%,一方面与整体盈利能力偏弱、经济周期波动、投资者偏好和市场风格变化等相关,另一方面是受资本市场注册制与退市新规影响。这类上市公司有很多遇到了内生增长的瓶颈,需要通过并购重组来重新激发活力。未上市的新能源汽车产业链企业当前较多面临扩张产能、加速布局的窗口期,资金需求量大,私募融资在资金规模、融资效率等方面往往无法匹配企业的融资需求。因此,企业在其证券化路径选择方面,除了IPO以外,还应积极拥抱与上市公司并购重组的合作机遇。

盛世景并购重组经验丰富,经典案例包括中国天楹(借壳*ST科健)、优依购(被茂业商业收购)等。2020年,盛世景战略收购了上市公司康跃科技的控制权,并通过资产收购、治理优化等方式,不断提高上市公司的质量。未来,盛世景将持续关注新能源汽车产业链,期待与各方伙伴精诚合作、创造价值。

随后,与会嘉宾比克动力董事长李向前先生、OE新能源董事长卢祥军先生、世一国际董事长胡涛先生、天风天睿事业一部总经理杨振宇先生、光大证券保代尹鹏先生(视频参与)受邀参加了圆桌论坛,盛世景集团总裁邓维先生作为论坛主持人,与盛世景集团副总裁高超先生及各位嘉宾共话新能源汽车产业投资。




比克动力董事长李向前先生创业至今已有23年。公司最初做手机电池,后来做笔记本电脑电池,再后来做汽车动力电池,企业发展的历程是整个行业变迁的缩影。比克动力于2005年开始就引入国际专家,在技术上不断自我更新,圆柱电池业务在中国连续15年第一名,目前正在和部分国际顶尖车企对接合作。李向前先生提到,动力电池是个技术密集型和资金密集型的产业,行业内的企业应尽早规划与资本市场接轨的适当方式。

OE新能源董事长卢祥军先生是中国第一批做锂离子电池的专家型企业家,参加过很多国家级评审和咨询项目。公司主要生产锂电池和电动汽车,总部位于北京,在海外(如美国、哥伦比亚等)也有布局。近期公司受到德国地方政府和配套企业邀请,以优惠政策吸引公司在德国当地设立锂电池企业。卢博士表示,企业的发展需要以技术为先导,过去是德国向中国输出汽车,现在中国可以为德国提供电池技术服务。卢博士认可邓维先生关于资本市场的观点,并认为优质未上市资产与困境上市公司并购重组是个利国利民的好事。

世一国际专注于聚合物固态电池的研发和生产。公司专家团队经过十多年自主研发的聚合物固态电池已经达到产业化要求,具有单体大容量、高安全性、高比能量、超高放电倍率、超低温、高储能效率等优势,未来除产线建设外,将重点拓展储能、重卡汽车等下游市场。关于企业证券化路径选择,世一国际董事长胡涛先生提出,企业产能的扩张、订单的落地都需要资金的支持,与上市公司并购重组是企业实现快速证券化的高效方式。

光大证券保荐代表人尹鹏先生指出,新能源车企业需要重资本投入的特征决定了其对资本市场的天然需求,并购重组是未上市企业实现证券化的有效路径之一,可使企业获得满足其资金需求的高效融资平台。在并购重组交易方案设计方面,要充分考虑上市公司现金规模、市值规模、第一大股东持股比例,以及被并购方的融资计划、未来业绩增长潜力等因素,以更好满足并购双方利益诉求。

天风天睿事业一部总经理杨振宇先生从券商直投的角度分享了看法,他指出目前新能源汽车产业高速增长,产业链各个环节都已有不少上市公司,一级半和并购方面存在很多机会;另一方面,随着技术的革新,光伏、风电、储能等新能源领域未来也会有比较大的增长空间,值得关注。

盛世景集团副总裁高超先生从新能源产业链上下游的角度出发,梳理了近年来投资的部分案例。高超先生指出,在下游应用需求持续快速增长的背景下,国内锂矿等上游资源相对短缺,是值得重点关注的细分领域。



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